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“这意味着跟踪科技股指数的ETF要调仓，科技类基金也要调仓，逐步抛售该类股票，所以短期内中概股的震荡也与这一因素有关。”邓志坚对第一财经记者表示，“但是当调整逐步完成，市场情绪就会稳定，再重新关注企业业绩时，只要盈利稳定，现在下跌的一些公司估值将会更有吸引力。”

在我们已经形成了全国防控的严密部署之后，未来就已经是高度确定的，那就是我们将首先把疫情的汹涌扩散遏制住，把它从完全不可控变成可控的，然后再一步步对它进行围歼。时间表尚难准确预测，但是路线图已经非常清晰了。希望未来这段关键时期大家都能积极响应国家的号召和各地政府的具体防控安排，保持防控布阵的强大、缜密和完整。这个时期一些地方出台了限制人员流动的特殊措施，确实造成了一些不便，希望大家多予理解配合。为共度时艰，让我们一起坚持一下，把最较劲的这段时间挺过去。

北京金控将发起设立全国首家区域性金融大数据公司。一方面通过对数据和信息资源的加工、处理，为平台金融机构提供信用评估、风险预警等数据风控服务；另一方面，健全小微企业信用信息征集、评价与应用机制。北京金控还将组建北京市融资担保集团，提高北京市融资担保机构的资本实力和外部信用评级等级，完善风险缓释分担机制。同时开发风险定价机制，降低小微企业平均担保费率和融资成本。在资产处置方面，北京金控将探索“线上+线下”金融资产交易和重组的新模式，并积极引入国际战略投资者，通过资产证券化和批量处置等途径，提升风险资产的处置流转效率。

美国总统特朗普一直在吹捧美股纪录高点，但是像寇蒂兹这样的批评人士坚持认为，这样的“好消息”与工人阶级并无关系，后者已经错过了这样的高收益。据美联储数据，只有大约一半的美国人持有股票。美股周一收涨，纳指、标普500指数创收盘历史新高。道指收盘上涨0.29%，报28907.05点；纳指涨1.04%，报9273.93点；标普500指数涨0.70%，报3288.13点。

北京金控将组建北京市融资担保集团北京金融控股集团为北京市国有金控集团，于去年10月19日成立。董事长范文仲表示，北京金控将打造贯穿小微企业各生命周期的综合金融服务体系，实现全市小微企业融资更广的覆盖面、更低的融资交易成本、更强的风险管控能力的三大目标。

着眼中期，科技+券商进攻，核心资产为基本配置。我们前期报告《十年一变——产业变迁对比-20190822》指出从人口、技术、政策三个决定性的影响因素来看产业周期与更迭，当前中国与1980年代的美国十分相似，面临着类似的发展机遇，科技和服务消费有望成为新时代经济由大变强的主导产业。其中科技细分领域包括 5G产业链、新能源汽车、人工智能、大数据、物联网，服务消费领域包括医疗服务、教育产业。就牛市第二阶段而言，我们前期报告《牛市第二阶段什么行业最强？-20190730》分析过牛市的第二阶段进入盈利驱动阶段，行业间分化以盈利为基准，盈利上升陡峭行业涨幅居前形成主导产业。而每轮牛市主导产业都符合时代背景，“科技+券商”有望成为本轮主导产业。我国进入后工业化时代，步入信息化时代，重点发展的产业是科技类行业，而为科技类行业提供融资服务的是券商，所以未来进入牛市爆发期时的主导产业将会是科技+券商。对科技股来说，政策面产业政策向科技倾斜，科创板、融资放开等举措将带动VC/PE为科技企业注入增量资金，同时伴随着5G等新技术的推广应用，将带动行业需求回暖以及产生新需求、增加订单，推动ROE改善。基本面看科技股最新一轮盈利回升期始于12Q4，高点在16Q1，此后开始回落，至19Q2已持续27个季度。最新公布的中报数据显示，19Q2/19Q1/18年创业板归母净利润累计同比为-21.3%/-14.8%/-69.3%，剔除乐视后归母净利润累计同比为-4.8%/-13.7%/-65.4%，下行趋缓，结合政策红利与产业需求我们认为19年创业板业绩有望见底回升。对券商股来说，19Q2/19Q1/18Q4归母净利同比为66.3%/94.1%/-41.4%，ROE为5.4%/5.2%/4.0%，中报较年报回升明显，随着大股权时代来临，券商业务有望更多元化，成为综合性投行。资本市场增量改革不断推进，并且监管鼓励大行通过同业拆借、repo等方式加大对券商融资的支持，券商金融债发行、短融增额，均有利于券商降低资金成本，提高杠杆率，从而提升ROE。消费白马股代表的核心资产盈利能力依旧较强，仍可以作为基本配置，如保险归母净利同比19Q2/19Q1/18Q4为77.6%/68.6%/-1.1%，ROE（ttm）为17.2%/14.3%/12.5%，白酒归母净利同比为25.9%/28.1%/33.1%，ROE（ttm）为27.2%/24.6%/24.8%。